Koronavirüs pandemisi tüm dünyada olduğu üzere Avrupa’da da tesirini artırırken, Avrupa Merkez Bankası (AMB) daha fazla nakdî teşvik için muhtaçlığı olan ispata bu hafta ulaşabilir.
Ekonomistler ve yatırımcılar, bankanın Perşembe günkü toplantısından rastgele bir siyaset kararı adımı beklemiyor. Lakin tekrar de Christine Largarde’dan yıl sonuna kadar daha fazla takviye verileceğine ait bir sinyal gelebilir.
İşletme ve Tüketici İtimadı göstergeleri pandeminin ikinci dalgasının kapanmaları tetiklemesiyle birlikte ümitsizliğe dönüşün başladığını gösteriyor.
Ekonomik dataların fiyatlardaki düşüşü, artan işsizliği ve ve GSYİH’deki güçlü sıçramanın geride kaldığını göstermesi bekleniyor.
AXA SA baş ekonomisti Gilles Moec, “Piyasa, Aralık’ta daha fazla adım atılacağına ait net bir işaret almazsa büyük bir ihtimalle hayal kırıklığına uğrayacaktır. AMB artık harekete geçerek kararlılığını gösterir. Fakat birtakım büyük belirsizlikler var.” dedi.
Euro Bölgesi’nde işsizlik, enflasyon ve GSYİH bilgileri
Cuma günü açıklanacak bilgilerin başında Euro Bölgesi’nde ekonomik inanç geliyor. Peşembe günü açıklanacak bilgide beklenti 91.1 puanda 89.6’ya gerileme yaşanacağı tarafında.
Euro Bölgesi’nde işsizlik, enflasyon ve GSYİH sayıları ise Cuma günü açıklanacak.
İşsizliğin Eylül’de yüzde 8.1’den yüzde 8.2’ye yükselmesi bekleniyor. Yıllık enflasyon beklentisi Ekim’de eksi yüzde 0.3’te kalması ve GSYİH’nin üçüncü çeyrekte bir evvelki üç aylık periyoda nazaran yüzde 9.6 büyüme kaydedeceği formunda.
Mali teşvik konusunda siyaset yapıcılar için kıymetli sorulardan biri iktisadın ne kadar dayanağa gereksinim duyduğu. Euro Bölgesi’nde 1.35 trilyon euroluk tahvil alım programının yarısından fazlası kullanılmamış halde ve AMB’nin cephanesi hala dolu. Muhtaçlık halinde alımlar hızlandırılabilir.
Kritik hususların netleşmesi AMB’nin elini güçlendirecek
Ekonomistler, yetkililerin ekonomik projeksiyonlarını güncelleyeceği Aralık toplantısında 500 milyar euro ek teşvik gelmesini bekliyor. Ayrıyeten 2023 için birinci projeksiyonlar da Aralık’ta yayınlanacak.
ABD başkanlık seçiminin geride kalması, İngiltere’nin Avrupa Birliği (AB) ile ticaret mutabakatının durumu ve Kovid-19 tedbirleri ile aşı üzere kritik bahislerin netleşmesi, AMB yetkililerine değerli bir avantaj verecek.
“Euro Bölgesi iktisadında sorun düşünülenden daha büyük”
Lagarde, iktisadın düşünülenden daha büyük bir problemle karşı karşıya olduğunu halihazırda söylemişti. AMB’nin mevcut projeksiyonları esasen istikrarsız bir toparlanma olacağını işaret ederken, Lagarde, geçen ay virüs olaylarındaki artışın bilim insanların kestirim ettiğinden evvel gerçekleştiğinin altını çizerek, “bunun iyiye işaret olmadığını” belirtmişti.
İmalat kesimi göstergeleri büyümenin yazdan beri süratli bir halde yavaşladığını gösteriyor. Fransa’da özel dalın mal ve hizmet üretimi Ekim’de daraldı. Almanya’da iş dünyasının itimadı altı aydan bu yana birinci sefer düştü. İspanya ve İtalya ise cansız turizm ile boğuşuyor.
AMB’nin daha fazla tahvil alımı pandemi sürecinde talebi canlandırmak için pek bir şey yapamaz. Lakin, mali harcamaların artması ve borç yükünün olağan vakitte düşünülmeyecek düzeylere yükselmesiyle birlikte piyasaların istikrarını koruyabilir.
“Daha fazla tahvil alımı pandemi esnasında enflasyonun cansız görünümünü canlandırmak için fazla bir şey yapamaz.” diyen Danske Bank baş stratejisti Piet Christiansen, “AMB’nin en kıymetli vazifesi piyasadaki mümkün bölünmeleri çözerek mali paketleri desteklemek.” diye devam etti.
Tüketici fiyatları Ağustos’tan beri geriliyor. Baş ekonomist Philip Lane, bu durumu düzelterek fiyat artışının olduğu pandemi öncesi düzeylere dönüşün gerektiğini açıkça belirtmişti.
Yıllar boyunca yüzde 2’lik enflasyon amacının altında kalan AMB, kriz geçtikten sonra bile asli misyonuyla karşı karşıya kalacak: Fiyat istikrarı.
Bloomberg HT
