THY, salgının tesirinin ağır bir formda hissedildiği 3. çeyrekte beklentilerin altında ziyan yazarken, analistlere nazaran zararın beklentilerin altında kalmasında ertelenmiş vergi gelirleri ve artan uçak-motor alımlarına ait hibe kredi gelirleri tesirli oldu.
THY”nin 3. çeyrek finansal sonuçlarına nazaran şirketin ziyanı 946 milyar lira oldu. Analistler şirketin 3. çeyrekte 1,42 milyar lira ziyan yazmasını bekliyordu. 2019 yılının 3. çeyreğinde şirket 3,71 milyar lira kâr açıklamıştı. Şirketin bu yılın 3. çeyreğinde net satışları bir evvelki yılın birebir periyoduna nazaran yüzde 51 düşüşle 11 milyar lira olarak kaydedildi.
Geçen yılın birebir devrinde kâr açıklayan şirketin bilançosunda Kovid-19 salgınının tesirleri izlenirken zararın analistlerin beklentilerin altında kalmasında birkaç öge öne çıktı.
THY bilançosuyla ilgili raporunda İş Yatırım, üçüncü çeyrekte 793 milyon TL olan ertelenmiş vergi gelirinin net ziyan sayısını azaltmaya yardımcı olan ögelerin başında saydı. Bir evvelki yılın tıpkı periyodunda şirketin bilançosunda 831 milyon TL’lik ertelenmiş vergi sarfiyatı kelam konusuydı.
Garanti Yatırım da şirketin bilançosuna ait değerlendirmesinde ertelenmiş vergi gelirinin ziyanı düşük tuttuğu yorumunu yaptı.
Artan kredi hibeleri de ziyanı düşürdü
İş Yatırım’ın tahliline nazaran 2019 yılının üçüncü çeyreğinde 43 milyon TL olan uçak, motor ve öbür alımlara ait hibe kredi gelirlerinin bu yılın 3. çeyreğinde 289 milyon TL’ye yükselmesi de zararın düşük olmasında tesirli olan ögelerin başında geldi.
İş Yatırım üçüncü çeyrekte 229 milyon TL olan sigorta, tazminat ve ceza geliri de net ziyan sayısını azaltmaya yardımcı oldu.
Kur farkı sarfiyatları bilançoyu baskıladı
3. çeyrekte Türk Lirası’nın dolar karşısında gösterdiği yaklaşık yüzde 13’lük gerilemenin de Türk Hava Yolları bilançosu üzerinde baskı yarattığı görüldü. İş Yatırım’ın tahliline nazaran 1,5 milyar TL fiyatındaki toplam kur farkı masraflarının net ziyan sayısı üzerinde arttırıcı tesiri oldu.
Garanti Yatırım da ünite sarfiyatların baskı altında olduğuna dikkat çekti. THY’nin 3. çeyrekte ünite yolcu getirisi dolar bazında yüzde 10,5 azalırken, ünite sarfiyatları ise yüzde 54 arttı. Yakıt dışı masraflarda ise yıllık artış yüzde 79 oldu. Garanti Yatırım’ın tahliline nazaran bunda uçak sahipliği ve yer hizmetlerine ait masraflardaki artış başı çekti.
Çeyrek esnasında faaliyet gösterilen bölgelerden Ortadoğu ve Asya ünite yolcu gelirlerine olumlu katkıda bulunurken Türkiye yüzde 36, Amerika yüzde 11 ve Avrupa yüzde 10 düşüşle gelirleri aşağı çekti.
Garanti Yatırım’ın hesaplamalarına nazaran şirketin net borcu çeyrek esnasında 87 milyar TL’den 109 milyar TL’ye yükseldi.
Bloomberg HT
