Güney Afrika’dan Meksika ve Güney Kore’ye kadar birçok gelişen ülkede traderlar ekonomist kestirimlerinin ötesinde faiz artışını fiyatlıyor.
New York’taki AllianceBernstein’de gelişen piyasalar ünitesinden Shamalia Khan sıkılaşmanın ‘aşırı fiyatlandığını’ söyledi. Bu istikamette alınan konumlar, piyasalarda siyaset yapıcıların aylar süren karantinaların akabinde iktisatların ısınması için varsayımların üzerinde faiz artıracağı görüşünü yansıtıyor.
Lakin Fed’in siyaset duruşuna epey hassas olan gelişen piyasa varlıkları için bu durum risk teşkil ediyor. Fed Lider Yardımcısı Richard Clarida tahvil alım programını azaltmak için uygun zamanlamayı gelecek birkaç toplantıda görüşeceklerini bildirdi.
Örneğin Meksika’da her ne kadar birden fazla ekonomist en az Şubat ayına kadar artış beklemese de swap piyasasında Ağustos ayından itibaren faiz artış döngüsünün başlayacağı fiyatlanıyor.
Misal durum Güney Afrika için de geçerli. Forward faiz mukavelelerinde 6 ay içinde 50 baz puanlık artış ihtimali yüzde 70 olarak fiyatlanırken, Bloomberg’in aylık olarak düzenlediği ankette yıl sonuna dek faiz artışı beklenmiyor.
Güney Kore’de de faiz mukavelelerinde 6 aylık devirde 25 baz puana yakın artış fiyatlanırken birden fazla ekonomist bir değişiklik beklemiyor.
Bu hafta Güney Kore ve Polonya üzere ülkelerde açıklanacak enflasyon sayıları para siyasetine dair ipuçları verebilir. Meksika’da da bu hafta açıklanacak enflasyon raporu, para otoritelerinin daha az güvercin tavrı benimseyip benimsemeyeceğini gösterecek.
Bloomberg HT
