Fed Lideri Jerome Powell, merkez bankasının uzun vakittir beklenen, yeni enflasyon stratejisine odaklı para siyaseti çerçevesi değerlendirmesiyle ilgili bu hafta yapılacak Jackson Hole sempozyumunda konuşacak.
Kansas City Fed’in bu yıl dijital ortamda yapılacak tertibinde gerçekleştirilecek olan konuşma, Fed’in haftalık takvimine nazaran bu Perşembe New York saatiyle 09:10’da canlı olarak yayınlanacak.
Merkez bankasının resesyonla gayret kabiliyetini azaltan tasa verici ölçüde düşük enflasyon ve faizlerin tesiriyle Fed, 2019’un tamamını ve bu yılın büyük bir kısmını birinci kapsamlı çerçeve değerlendirmesini yürüterek geçirdi.
Siyaset yapıcılar ortalamada amaca yaklaşabilmek için yüzde 2’yi vakit zaman aşabilecek, daha rahat bir enflasyon yaklaşımını tartıştılar.
Eski bir Fed ekonomisti ve Cornerstone Macro LLC ortağı olan Roberto Perli, “Bir ihtimalle komitenin kıymetlendirme boyunca neyi ve neden göz önünde bulundurduğunu dair bir gözden geçirme yapabilir. Sonrasında ise üzerinde fikir birliği olduğu görülen maksadın bir ölçü aşılmasını özetleyebilir.” dedi.
Uzun vadeli maksatlar
Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) 28 – 29 Temmuz toplantısının Çarşamba günü yayınlanan tutanakları yetkililerin uzun vadeli gayeler ve strateji konusunda yeni bir açıklama ile devam ettiklerini gösterdi. Bu da strateji değerlendirmesinin bittiğini işaret ediyor.
Yetkililer “Açıklamadaki tüm değişiklikleri yakın gelecekte sonuçlandırmak değerli. Bu türlü bir adım komitenin gelecek siyaset hareketlerini ve irtibatına dair yönlendirme konusunda yardımcı olur.” dedi.
Ekonomistler Powell’ın Jackson Hole’da net bir duyuru yapması için erken olduğunu söylüyor. Bunun FOMC’nin 15 – 16 Eylül’deki toplantısının rolünü evvelden üstlenmek olacağını düşünüyorlar.
Hassas bir durum
Daha evvel Jackson Hole’da konuşma yapmış olan Columbia Üniversitesi ekonomisti Michael Woodford, “Powell hassas bir durumda. Büyük bir ihtimalle, Eylül toplantısında açıklayacaklarıyla ilgili çok fazla belirleyici şeyler söylemeden, çerçeve değerlendirmesine ait beklentinin nasıl şekillendiğine dair bir şeyler göstermek isteyecektir.” dedi.
Fed yüzde 2’lik enflasyon maksadını birinci defa 2012 yılında söylem etti. O devirde yetkililer, bunu amaç ne kadar mühlet ya da ne ölçüde ıskalanırsa ıskalansın yüzde 2’nin hedefleneceği manasında kullanmıştı. Lakin Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi daima olarak maksadın altında kalarak amacın birinci belirlendiği vakitten beri ortalama yüzde 1.4 oldu.
Ekonomistler, enflasyonu aşarak altında kalınan periyotların telafi edileceğini taahhüt ederek ortalama bir maksadın belirlenmesinin beklentilerin tekrar ortalamaya dönmesine katkıda bulunacağını belirtti. Bu, kıymetlendirme boyunca tartışılan negatif faizler üzere öbür seçeneklere nazaran daha az radikal bir fikir. Bu, her ne kadar Avrupa ve Japonya’da merkez bankaları tarafından uygulamaya konulan bir fikir olsa da, Fed yetkilileri tarafından ABD için hiçbir vakit uygun görülmedi.
Bloomberg HT
