Arçelik, Hitachi ile global konut aletleri alanında yaptığı iştirakle ilgili yatırımcılara düzenlediği telekonferansta 300 milyon dolarlık ödemenin nakit yapılacağını, pay alınan şirketin sermaye gereksiniminin negatif olduğunu açıkladı.
Garanti Yatırım analistlerinin raporlaştırdığı telekonferans notlarına nazaran satın alma süreci, firma değeri/FVAÖK üzerinden bakıldığında yaklaşık olarak 7 çarpanla gerçekleştirildi.
Arçelik’in 3. çeyrek sonu itibariyle net borç konumu 5,4 mlr TL düzeyindeyken, net borcun FAVÖK’e oranı ise 1.34 düzeyinde.
Garanti Yatırım’ın notunda Arçelik’in bu yılın 3. çeyreği sonrasında daha evvel yüzde 10-15 olan 2020 gelir büyüme iddiasını yüzde 20-25 aralığına ve FVAÖK marjı amacını ise yüzde 10.5-11’den yüzde 11,5 düzeyine yükselttiği aktarıldı. Uzun vadeli FVAÖK marj maksadını ise yüzde 11,5 olarak korundu.
“Satın alınan şirketin son 2 yıldaki işletme sermayesi muhtaçlığı negatif”
Telekonferansta Arçelik ile Hitachi’nin iştirakinde yeni kurulacak olan şirketin FVAÖK marjının yüzde 7,5 düzeyinde olması ve Arçelik’in bu şirketi tam konsolide edecek olmasının FVAÖK marjında muhtemel sulandırıcı tesirine ait soruya, Arçelik’in satın alma gücü maliyet ve marka optimizasyonu ve daha yüksek kapasite kullanım oranları ile çift haneli FVAÖK marjına ulaşılabileceği belirtildi. Bununla birlikte daha net bilgilerin satın almanın tamamlanmasıyla verilebileceği tabir edildi.
Telekonferansta satın alınan şirketin son iki yıldaki işletme sermayesi muhtaçlığının negatif olduğu belirtilirken, önümüzdeki 5 sene için yatırım fiyatının satın alınan şirketin gelirlerine oranın yüzde 2’si kadar olacağı öngörüldü.
Arçelik Hitachi’nin Japonya dışındaki global mesken aletleri ünitesinin yüzde 60’lık payının 300 milyon dolara satın alındığını açıklamıştı.
Bloomberg HT
