Kurumun fon yöneticilerinden Sebastian Kahlfeld Bloomberg’e verdiği röportajda, Türkiye’de kasım ayında başlayan piyasa dostu siyasetler, art geriye faiz artırımları, Türk lirasında kıymet çıkarı ile gelişen piyasa varlıklarına yönelik iştahın artması sayesinde “Türk paylarına karşı nihayet iyimser hale geldiklerini” söyledi. Değerlemelerdeki değişimin hala sonlu olduğuna işaret eden Kahlfeld, “Büyük hareket şimdi görülmedi” dedi.
Türk lirası varlıklar kasım ayında Berat Albayrak’ın Hazine ve Maliye Bakanlığından ayrılması, Murat Uysal’ın da Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Başkanlığı misyonundan alınmasının akabinde yeni iktisat idaresinden ortodoks siyasetlere geçiş beklentisiyle ralli yaptı. O devirden bu yana Borsa İstanbul 100 Endeksi %28, lira da %21 kıymetlendi.
Yaklaşık 16 yıldır Türk paylarını takip eden Kahlfeld, kasım ayındaki değişikliklerin mevcut biçimiyle kalıp kalmayacağının bilinmeyen olduğunu; Türkiye’de yeni anayasa konusunun, orta ara faiz indirimi tartışmasının “bilinmeyen kara bulutlar” olduğunu tabir etti. Buna rağmen Kahlfeld, her halükarda banka paylarının fiyatlarının epeyce cazip düzeylerde olduğuna işaret etti. Banka payları gelişen ülkelerdeki benzerlerine nazaran %50 iskontolu süreç görüyor. Kahlfeld’in kestirimlerinin temelinde 2021 yılında daha yüksek karlılık ve temettü kısıtlamasının sonlandırılması beklentileri yatıyor.
Piyasaların temettü kısıtlamalarının kaldırılma ihtimalini “tamamen göz gerisi ettiğini” belirten Kalhfeld, Türk bankalarının “çok çok makûs bir yılda” %2 temettü verebileceğini ve bu oranın %5’e çıkabileceğini öngördü.
Kahlfeld, “Bu, Türk bankaları için büsbütün yeni bir hikaye” dedi ve bankaları tercih etmesinin “alışılmadık bir durum olduğunu” vurguladı.
Bloomberg HT
