Gedik Yatırım’ın Eylül ayında yayınladığı çeyreklik strateji raporunda aracı kuruluş toparlanmanın “V” tipi olup olmayacağını irdeledi. Raporda, global ve mahallî ekonomik görünüm, piyasalara dair beklentiler, ana kestirimler ile model portföy ve pay teklifleri bulunuyor.
Global ekonomik görünüm ve Fed’in para siyaseti yaklaşımını pahalandıran raporda faizlerin daha evvel düşünülenden de uzun bir müddet sıfır civarında tutulabilecek olmasının küresel Borsalardaki rallinin devamına imkan sağlayacağı belirtiliyor.
Türkiye’deki mali genişleme adımlarının ve uygun faizli kredi teşviklerinin ekonomik aktivitede süratli bir toparlanma sağladığının altını çizen rapor, bu durumun pay senedi ve tahvil piyasalarında yaşanan yükselişlerin yolunu açtığını da vurguluyor.
Raporda, ileriye dönük olarak TL’deki paha kaybının durdurulmasının kritik değerde olacağına değiniliyor ve böylelikle bir mali sıkılaştırmanın önünün açılabileceği hatırlatılıyor.
Kurum baz senaryosunda, TCMB’nin nakdî genişleme adımlarını geri çekerek para siyasetini sıkılaştırmaya devam edeceğini ve TL’deki paha kaybı eğiliminin bir noktada denetim altına alınabileceğini öngörüyor.
2021 yılına ait olarak ise, sıkı para siyaseti ile iktisatta çok ısınmanın bertaraf edileceğini bekleyen Gedik Yatırım, yılın başlarında ise enflasyonun %14-15 düzeylerine yükselebileceğini ve faizlerin yüksek kalmaya devam edeceğini düşünüyor. Kurum 2021 yılının “dengelenme” yılı olarak öne çıkan 2019 yılına benzetilebileceğini de kaydetti.
Raporda, BIST-100’ün yıl başından bu yana gelişmekte olan piyasaların %29 altında olduğu belirtilirken, bunun büyük oranda yıl başından beri yaşanan ve 5.4 milyar doları bulan yabancı sermaye çıkışlarından kaynaklandığına değiniliyor.
Kurum baz senaryolarına göreyse, 2021 yılı için %33 FAVÖK büyümesi beklediklerini söylüyor. Türkiye’nin 2021 makro performansının BIST 100 üzerinde belirleyici olacağını kaydeden kurum, BIST-100 endeks maksatlarını 1.35 düzeyinde tutmaya devam ettiklerini ve model portföylerinden Garanti Bankası’nı çıkarıp Tofaş’ı eklediklerini belirtti.
Bloomberg HT
