HSBC analistleri Cihan Saraoğlu ve Anchit Rastogi’nin kaleme aldığı raporda Türk bankaları için 2021 görünümü değerlendirmesi yer aldı.
5 Ocak tarihli raporda analistler faiz artırımları ve kısıtlama tedbirlerinin kısa vadeli kâr görünümünü olumsuz etkilediğini, fakat yılın ikinci yarısında bankaların kârlılığının güçlü bir halde toparlanmasını beklediklerini belirtti.
Rapora nazaran iddialarını revize eden analistler, 2021 mali yılında yüzde 8’lik kâr artışı ve akabinde 2022’de baz tesiriyle yüzde 65’lik bir kâr artışı bekliyorlar.
Kurum, Garanti Bankası ve Akbank için “Al”, İş Bankası için “Tut” tavsiyeleri korudu. Yapı Kredi için tavsiyesini “Al”dan “Tut”a indirdi.
HSBC analistleri Akbank’taki fiyat gayesini 6.75 TL’den 8.15 TL’ye, Garanti Bankası’ndaki gayesini 11.90 TL’den 12.10 TL’ye, İş Bankası’ndaki gayesini 7.55 TL’den 8 TL’ye ve Yapı Kredi’deki maksadını 2.60 TL’den 3.35 TL’ye yükseltti.
“Kârlarda toparlanmanın yılın 2. yarısında başlamasını bekliyoruz”
“Son ralliden sonra seçici olduk” denen raporda analistler, kredi karşılıklarının epey yüksek olan baz düzeylerden olağanlaştıkça kârlılığın gelecek iki yıl değerli ölçüde artması gerektiği görüşünü koruduklarını belirtiyorlar.
Son faiz artırımları ve karantina tedbirlerinin kısa vadeli görünümü olumsuz etkilediğini belirten analistler, kârlarda toparlanmanın birinci yarıdan çok yılın ikinci yarısında başlamasını bekliyor.
Kâr toparlanmasındaki bu gecikme ve son üç aydır yaşanan ralli nedeniyle seçici bir yaklaşım benimsediklerini belirten analistler, kestirimlerini bu görünümle birebir çizgiye getirmek için 2021 kârını yüzde 7 düşürüp, 2022 kârını yüzde 4 artırdıklarını ve fiyat maksatlarını ayarladıklarını tabir ediyorlar.
Merkez Bankası’nın kuru dengelemek ve enflasyonu denetim altına almak için için faiz artırımlarının fonlama maliyetlerini artırmasıyla birlikte marjların yılın birinci yarısında sert bir biçimde daralacağı belirtilen raporda, buna rağmen analistlerin ikinci yarıda enflasyonun yavaşlayacağı, fonlama maliyetlerinin düşmesi ve net faiz marjlarının toparlanması istikametindeki beklentisi mevcut.
Varlık kalitesi açısından ise HSBC, yüzde 3.5 düzeyinde tahsili gecikmiş alacak (TGA) rasyosu bekliyor.
Bloomberg HT
