Pandemiden evvel gerileme kaydeden negatif faizli tahvil büyüklüğünde yeni rekor kaydedildi.
Bloomberg Barclays Negatif Getirili Borçlanma Piyasaları Endeksi’ne nazaran, negatif faizli tahvillerin toplam pahası 17,5 trilyon dolara ulaşarak tüm vakitlerin en yüksek düzeyine gelmiş oldu.
2019 yılının Ağustos ayında 16 trilyon dolara ulaşarak rekor kıran negatif faizli tahvillere talep, pandemi periyodunda tekrar artmıştı.
Avrupa ülkeleri salgından evvel de negatif faizli tahvil ihraç etmeye başlamışlardı ancak salgının ekonomilerini azaltmak için uygulanan varlık alım programları, teşvik paketleri ve öteki tedbirler ile birlikte ihraç edilen tahvillerin getirileri de giderek düşmeye başladı.
Almanya, Mayıs 2019’dan beri negatif faizle borçlanıyordu ancak ödediği en düşük faiz oranına pandemi tasalarının doruğa ulaştığı 9 mart 2020’de yüzde -0.85 faiz ile ulaştı.
Fransa ise Ocak ayından sonra negatif borçlanmaya başlamışken bir anda yaşanan tepe sonrasında tekrar düşük faizle borçlanmaya başladı.
21 Ocak’ta negatif faiz alanına geçen Fransız hazine tahvilleri 9 Mart’a kadar negatif alanda kaldıktan sonra 60 baz puanlık ani bir yükselişle yüzde 0.34 ile borçlanmaya başlamıştı. Sonrasında kademeli olarak düşen tahvil faizleri 20 Kasım itibariyle yüzde -0.35’e geriledi.
Son olarak Çin de geçtiğimiz hafta negatif faizli tahvil ihraç ederek kervana katılmış oldu. Bloomberg’in derlediği bilgilere nazaran, beş yıl vadeli 750 milyon euro bedelindeki tahvil yüzde -0.125 faiz teklifi alarak Çin tarihinde ihraç edilen birinci negatif faizli tahvil oldu.
Dünyanın en büyük ikinci tahvil piyasası olan Çin, ek bir mali teşvik paketiyle ilgili azalan umutlar ve şirketlerin temerrüde düşmesiyle geçtiğimiz aylarda baskı altında kalmıştı.
Bloomberg HT
