MEHMET FİLOĞLU
Türk bankaları önümüzdeki 2 aylık süreçte toplam 6,2 milyar dolarlık sendikasyon kredisini yenileyecek. Merkez Bankası’nda (TCMB) lider değişimi ile yaşanan piyasa çalkantısının öncesinde sendikasyon maliyetlerinde yaklaşık 40 baz puan düşüş bekleniyordu. Türkiye Varlık Fonu da TCMB gelişmesi öncesi tamamladığı yenilemede maliyeti 2 yıl evvel aldığı krediye nazaran 25 baz puan azaltmayı başarmıştı. Lakin bankaların yenilemelerinin piyasa çalkantısı sonrasına kalması ile hesaplar değişti.
Bankaların sendikasyon mevsimi ise nisan başı itibariyle Akbank ile başlayacak. Banka geçen yıl birebir devirde ek taleple 312 milyon euro ve 256 milyon dolar, toplamda 605 milyon dolarlık sendikasyon sağlamıştı. Kredinin maliyeti Euro dilimi için Euribor + %2,00 ve dolar cinsi için Libor + %2,25 olmuştu. Bu oranlar daha sonra yapılan Eximbank dışındaki tüm yenilemelerde de geçerli olmuştu.
Mart başında varsayımlar iyimserdi
Bankalar, Kasım ayında misyona gelen yeni iktisat idaresi sonrası düşen risk primi ile sendikasyonların düşük maliyetle yenilenmesini bekliyordu. Mart başında Bloomberg HT yayınına katılan Akbank Genel Müdürü Hakan Binbaşgil, Türk bankacılık bölümünde sendikasyon kredilerinin yenilenme arayışlarına yönelik değerlendirmelerde bulunmuştu. Binbaşgil hususla ilgili olarak şunları belirtmişti: Sendikasyon kredisi yenilenmesi konusunda çok şükür bir sorun yok. Biz orada maliyetleri düşürmeye çalışıyoruz. Son sendikasyonda maliyetleri aşağı üst 40 baz puan aşağı çekmeye çalışıyoruz. Türk bankacılığının 12 milyar dolarlık sendikasyonu olduğu düşünülürse bu bölüm için de iyi bir şey.”
Tablo değişti, maliyetler beklendiği kadar düşmeyebilir
TCMB’de lider değişimi sonrası sendikasyon maliyetini etkileyen iki temel göstergede önemli bozulma yaşandı. Türkiye’nin 5 yıllık 306’dan 456’ya yükseldi. Şimdi bir adım gelmese de kredi derecelendirme şirketlerinin açıklamaları Türkiye’nin kredi notu görünümde riskleri artırdı.
Bankacılık analistleri, bölümün daha evvel beklediği 40-50 baz puanlık maliyet düşüşünün mevcut şartlarda mümkün olmadığını vurguluyor. Maliyetin nerede oluşacağı konusunda mevcut çalkantıda bir iddia yapmak da güçleşiyor. Lakin analistler ek bir şok olmaması durumunda geçen yılki oranların 25 baz puan altında bir maliyetin mümkün olduğunu düşünüyor.
Bloomberg HT
